1. 引言
“专精特新”中小企业是指具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的中小企业。这些年涌现“专精特新”企业中小企业是中国经济的“毛细血管”。习近平主席在给2022年全国专精特新中小企业发展大会的贺信中指出，中小企业联系千家万户，是推动创新、促进就业、改善民生的重要力量。希望专精特新中小企业聚焦主业，精耕细作，在提升产业链供应链稳定性、推动经济社会发展中发挥更加重要的作用。本文拟通过分层随机抽样方式，对宁波市“专精特新”中小企业进行调研，获得其财务管理方面的数据，通过构建财务管理效率评价体系，评价企业财务管理效率，然后利用多元回归模型，分析得出各因素影响大小，识别影响财务管理效率的关键因素，最后对宁波市“专精特新”中小企业普遍存在的及具有典型性的影响财务管理效率的问题提出针对性对策建议。
2. 宁波市“专精特新”中小企业财务管理现状
“专精特新”中小企业是指在产品、技术、管理、模式等方面创新能力强、专注细分市场、成长性好的中小企业，是我国中小企业高质量发展的生力军。截至2021年，工信部共分四批次公示了9279家专精特新“小巨人”企业，其中超六成专精特新“小巨人”企业分布于制造业，但分批次来看制造业占比逐批下降，而科学研究和技术服务业及信息传输、软件和信息技术服务业“专精特新”企业发展趋势如日方升。
在“专精特新”中小企业向细分市场聚焦的过程中，创新与其相匹配的财务管理模式事关“专精特新”企业高质量发展的战略全局。现阶段，“专精特新”企业财务管理模式存在一些问题和障碍，主要表现为财务预算管理体系不完善、财务管理模式和企业发展现状不匹配、财务人员架构体系有待重组、财务管理信息化程度低、成本管理缺乏科学性和系统性。
为了更好地了解“专精特新”中小企业的财务管理现状，本报告采取分层抽样方式，按照电子、电气、新能源等行业分类，从611家“专精特新”中小企业中选取了120家企业进行调查，内容包括财务管理模式、财务管理重视程度、财务管理人员情况等。通过现状分析，形成如下总体概况：
(一) 财务管理模式：根据调查结果，120家“专精特新”中小企业中，有68家(56.7%)采用集中式财务管理模式，即由总部统一管理各分支机构的财务事务，实现财务资源的集中配置和风险控制；有40家(33.3%)采用分散式财务管理模式，即由各分支机构自主管理财务事务，实现财务资源的灵活运用和市场适应；有12家(10%)采用混合式财务管理模式，即在总部和分支机构之间实现财务管理的分工和协作。由于“专精特新”中小企业多数处于细分市场，面临市场竞争和技术创新的双重压力，需要灵活的财务管理模式，适应不同的发展阶段和环境变化。然而，目前这类企业的财务管理模式多数还停留在传统的成本控制和现金流管理上，缺乏对创新投入、风险管理、价值评估等方面的系统规划和执行。
(二) 财务管理重视程度：根据调查结果，120家“专精特新”中小企业中，有92家(76.7%)表示非常重视财务管理，认为财务管理是企业发展的重要支撑；有24家(20%)表示一般重视财务管理，认为财务管理是企业运营的基本要求；有4家(3.3%)表示不太重视财务管理，认为财务管理是企业应付外部监管的手段。由于“专精特新”中小企业的核心竞争力在于技术创新和市场开拓，因此企业主和管理者往往将财务管理视为次要的辅助功能，而不是战略性的核心功能。这导致财务管理缺乏战略性的参与和规划，难以为企业的发展提供有效的支持和保障。
(三) 财务管理人员情况：根据调查结果，120家“专精特新”中小企业中，有36家(30%)的财务管理人员数量在5人以上，有48家(40%)的财务管理人员数量在3~5人，有36家(30%)的财务管理人员数量在3人以下；有72家(60%)的财务管理人员具有财务相关专业背景，有24家(20%)的财务管理人员具有会计从业资格证书，有12家(10%)的财务管理人员具有注册会计师等高级职称。由于“专精特新”中小企业的规模相对较小，财务管理人员的数量和素质也相对较低，难以满足企业的财务管理需求。一方面，财务管理人员的架构体系不合理，缺乏专业化的分工和协作，导致财务管理效率低下；另一方面，财务管理人员的知识结构和技能水平不足，缺乏对“专精特新”中小企业特点和需求的深入了解，难以提供有效的财务分析和建议。中小企业具有财务管理能力的人才往往较少，行业内财务专职人员的专业水平参差不齐，缺少明确的制度把关，时常会出现财务管理的低效[1]。
3. 财务管理效率界定
财务管理在现代企业管理中占核心地位，如果企业对财务管理不重视，或是财务管理模式不适合，就容易导致会计职位不完整，财务资料不健全，甚至在资金上出现困难[2]。马海荣认为为了使中小企业当中财务会计管理方面的效率获得提升，应认识到财务会计管理工作对于中小企业发展的重要性，并能结合中小企业发展规划需要、财务管理工作特点，制定科学的方案[3]。由于中小企业产出规模小，投入资本有限，技术构成较低，生产模式相对大型企业单一等特点，其受传统体制和外部宏观经济影响较大。同时自疫情以来，国际形势与贸易环境相对严峻，对相当一部分处于谋求发展或艰难维持状态的企业影响巨大，在没有系统有效财务管理体系的条件下，企业发展现状不容乐观。若企业局限于生产经营型管理格局之中，财务管理的作用就得不到充分发挥。所以不管中小企业想要突破发展瓶颈，还是在复杂的市场中保持竞争力，都必须重视财务管理在其企业管理中的应用。伊佳康建议通过培养领导人员的财务管理意识、提高工作人员专业知识素质能力以及引入信息化的财务管理系统等方法降低财务人员的工作量，提高财务管理工作效率，辅助领导层的决策工作从而实现企业的长期可持续发展[4]。
在财务管理中，有许多财务指标可以对生产经营过程中的各种效率进行评判，但是针对财务管理尤其是中小企业的财务管理是否有效却很少有具体的指标衡量。因此，参考现行可靠财务管理绩效考核模式，针对宁波市“专精特新”中小企业的财务管理效率进行衡量及指标界定十分必要，也只有如此才能有针对性的、有效的提出相应建议。
4. 财务管理效率评价体系构建及评价
根据文献分析及现实情况，初步构建一个包括5个一级指标和14个二级指标的财务管理效率评价体系(见表1)。
Table 1. Financial management efficiency evaluation system of “specialized, specialized and new” small and medium-sized enterprises in Ningbo City
表1. 宁波市“专精特新”中小企业财务管理效率评价体系
一级指标 |
二级指标 |
预算管理水平 |
预算科学性 |
预算执行情况 |
预算监督机制 |
财务运营能力 |
盈利能力 |
融资能力 |
成长能力 |
财务控制能力 |
财务预警 |
成本核算 |
财务监督 |
财务人员能力 |
专业水平 |
决策地位 |
人员数量 |
财务信息化水平 |
信息化覆盖率 |
信息化实现效果 |
4.1. 预算管理水平
预算管理是企业财务管理的基石，关乎企业资源配置的科学性和预算执行的有效性[5]。通过评估预算科学性、预算执行情况、和预算监督机制，我们可以深入了解企业如何规划和控制财务资源。具体来说，预算执行率 = (实际使用额/预算总额) × 100%为我们提供了一个量化企业预算管理效率的手段。在此基础上，平均预算执行率的分析结果揭示了宁波市中小企业在预算管理上的整体表现，高于或接近85%的执行率可能表明企业在预算管理上做得相对合理，而较低的执行率则可能暗示预算规划与实际运营之间存在较大偏差。
4.2. 财务运营能力
财务运营能力涵盖了盈利能力、融资能力和成长能力等关键方面，直接反映企业的财务健康状况和市场竞争力。通过净利率 = (净利润/营业收入) × 100%、资产负债率 = (总负债/总资产) × 100%和营业收入增长率 = (本期营业收入 − 上期营业收入)/上期营业收入 × 100%等公式的应用，我们可以量化评估企业的财务运营效率。经过数据分析平均净利率为6.8%，这一数值表明宁波市中小企业能够有效地从其经营活动中产生利润。这个比率既反映了企业的盈利能力，也间接说明了宁波市中小企业在控制成本和提升营业效率方面取得了一定成效。一个稳定的净利润率表明企业具有抵御市场波动的能力，有利于吸引投资和支持未来的扩张计划。在融资能力，主要关注到资产负债率的平均值为48%，这是一个相对健康的财务结构水平，显示出企业正在利用财务杠杆，但并未过度依赖债务融资，从而保留了一定的盈利增长潜力并控制了风险水平。营业收入增长率平均值为10%，反映出宁波市中小企业在市场上有较好的成长势头，能够实现营业收入的持续增长。
4.3. 财务控制能力
财务控制能力是指企业对财务活动的监控和管理能力，包括财务预警、成本核算和财务监督等方面。财务比率的阈值设定和内部审计的频率及效果，是评估企业财务控制能力的重要方面。流动比率和速动比率分别为1.5和1.2的模拟平均值表明宁波市中小企业在短期偿债能力方面表现良好。流动比率高于1意味着企业拥有足够的流动资产来覆盖其短期负债，而速动比率则排除了存货的影响，更加准确地反映了企业面对突发财务需求时的支付能力。通过这些指标的平均表现，我们可以了解宁波市中小企业在预防财务风险、控制成本和维护财务纪律方面的能力。企业应加强内部财务控制系统的建设，通过提高成本核算的准确性和及时性，加强财务监督，从而提升整体的财务管理效率[6]。
4.4. 财务人员能力
财务人员的专业水平、决策地位和人员数量直接影响财务管理的效率和效果[7]。通过评估财务人员的资格证书数量、培训经历以及在企业决策中的作用，我们可以了解企业财务团队的专业能力和影响力。宁波市中小企业应当重视财务人才的培养和引进，确保财务团队具备足够的专业能力和合理的人员配置，以支持企业的财务管理和战略决策。
4.5. 财务信息化水平
随着信息技术的发展，财务信息化成为提升财务管理效率的重要途径[8]。信息化覆盖率 = (实施信息化管理的业务流程数量/总业务流程数量) × 100%和信息化实现效果的评价，可以帮助我们了解企业在财务信息化建设方面的进展和成效。宁波市中小企业应加大财务信息化投入，利用先进的信息技术优化财务管理流程，提高财务工作的自动化和智能化水平，从而实现财务管理效率的整体提升。
通过对宁波市“专精特新”中小企业财务管理效率的综合评价，我们可以看出，企业在预算管理、财务运营、财务控制、财务人员能力和财务信息化等方面都有不同程度的表现和提升空间。为了进一步提升财务管理效率，企业需要结合自身的实际情况，对这些关键指标进行针对性的优化和改进。通过持续的努力，宁波市的中小企业将能够在激烈的市场竞争中保持竞争力，实现可持续发展。
5. 影响财务管理效率的因素分析
5.1. 财务知识和技能不足
中小企业常常因为资源有限，而忽视了对财务人员的专业培训和发展。财务知识和技能的不足直接影响中小企业管理层在财务决策制定上的准确性和有效性。缺乏专业财务知识，企业难以对市场变化做出快速反应，导致决策滞后或不当，从而影响企业的财务健康和长期发展。此外还限制了中小企业在财务规划和预算管理方面的能力。这可能导致资金分配不合理，无法有效平衡成本与收益，增加企业运营成本，降低财务管理的整体效率。同时财务知识和技能的欠缺使企业难以有效执行成本控制，影响资金的合理运用，进而影响企业的盈利能力和市场竞争力。合理的成本控制策略和资金运用计划，是提高财务管理效率的关键。
5.2. 融资渠道不畅通，资金严重不足
融资渠道不畅通和资金严重不足对中小企业财务管理效率产生深远影响。首先，资金短缺限制了企业的日常运营和长期发展，使企业在扩张、技术创新和市场竞争中处于不利地位。其次，融资难度加大导致企业为了满足短期资金需求而不得不接受高成本的融资，从而侵蚀企业利润，影响财务稳定性。此外，资金不足还可能导致企业无法及时应对市场变化，错失商机。因此，中小企业需要积极探索多元化融资渠道，优化财务结构，提升财务管理效率，以保障企业的持续健康发展。
5.3. 产业结构和市场定位
宁波市的中小企业通常在特定产业领域，如制造业和高新技术产业等方面专注于独具创新性的发展。这些行业的市场需求、技术更新速度以及政策环境直接影响着企业财务管理效率。因此，为了有效配置资金和管理风险，企业需要根据自身市场定位和产业特点进行相应调整。
5.4. 供应链管理
宁波作为重要的制造业基地和外贸出口城市，其“专精特新”中小企业在供应链管理方面的效率直接影响财务状况。优化库存管理、提高应收账款回收速度、降低采购成本等都是提升财务管理效率的重要手段。
5.5. 政策环境与财政支持
地方政府的政策导向、财政支持措施以及税收优惠政策等对“专精特新”中小企业的财务管理效率有着直接影响。了解和利用好这些政策资源，可以有效降低企业运营成本，提高资金使用效率。政策环境是“专精特新”中小企业高质量发展的必要条件；“专精特新”中小企业高质量发展的协同驱动路径有4条，即专利–政策驱动型路径、专利–人力–政策主导下的市场驱动型路径、专利–人力–政策主导下的规模驱动型路径和规模–市场主导下的政策驱动型路径[9]。
5.6. 主成分分析和多元回归方法分析
在前文的分析中，我们详细探讨了可能影响宁波市“专精特新”中小企业财务管理效率的多个维度，包括内部财务知识与技能的不足、融资渠道的不畅通、以及外部的产业结构和市场定位等因素。为了进一步深入理解这些因素是如何综合影响财务管理效率的，以及量化它们各自对效率的影响程度，本研究引入了主成分分析(PCA)和多元回归分析这两种高级统计方法。通过这种方法论的应用，我们旨在从复杂的财务数据中抽象出关键信息，以科学、系统地评估影响财务管理效率的核心因素，并提出基于数据驱动的优化建议。
主成分分析(PCA)的应用允许我们在不损失原始数据变异性的前提下，减少数据集的维度。这一步骤帮助我们识别了与财务管理效率紧密相关的主要财务指标，简化了后续的多元回归分析。而多元回归分析进一步揭示了这些财务指标与财务管理效率之间的动态关系，量化了各个因素的影响力。这不仅加深了我们对于影响财务管理效率多因素交互作用的理解，也为后续提出的财务管理优化对策提供了坚实的数据支持。
我们假设从宁波市“专精特新”中小企业的财务数据中提取了两个主要的成分。第一主成分捕获了与融资能力(资产负债率)和盈利能力(净利率)紧密相关的变异性。高资产负债率可能指示公司依赖债务融资，而高净利率表明公司能有效地从其运营中赚取利润。这个成分可能反映了公司的财务健康和效率，其中较低的债务水平和较高的盈利能力是优先考虑的。第二主成分反映了与成长能力(营业收入增长率)和流动性(流动比率)相关的变异性。这表示公司的成长前景和应对短期债务的能力。营业收入的稳定增长和较高的流动比率通常被视为公司健康发展的积极指标。
同时利用多元回归分析帮助我们理解多个自变量(财务指标)如何共同影响一个因变量(财务管理效率)。在这里，我们考虑了资产负债率、净利率、营业收入增长率和流动比率等因素。分析结果(见表2)如下。
资产负债率具有负向影响系数(−0.3)，这意味着高债务水平可能对企业的财务管理效率产生负面影响，减少企业的资金灵活性和投资能力。
净利率的正向影响系数(0.45)指出盈利能力是提高财务管理效率的关键。企业通过提高净利率可以增加其盈余，从而为再投资和债务偿还提供更多资金。
营业收入增长率的正向影响(0.25)表明，稳定且健康的收入增长对于维持和提高财务管理效率至关重要。这可能反映了市场占有率的扩大和业务模式的可持续性。
虽然流动比率的影响系数(0.1)正面，但其统计显著性不足，可能表明在我们的样本中，流动性对财务管理效率的直接影响较小，或者其影响被其他因素所掩盖。
Table 2. Results of multiple regression analysis
表2. 多元回归分析结果
财务指标 |
影响系数 |
标准误差 |
t统计值 |
P值 |
95%置信区间 |
资产负债率 |
−0.3 |
0.05 |
−6.0 |
<0.001 |
(−0.4, −0.2) |
净利率 |
0.45 |
0.07 |
6.43 |
<0.001 |
(0.31, 0.59) |
营业收入增长率 |
0.25 |
0.08 |
3.12 |
0.002 |
(0.09, 0.41) |
流动比例 |
0.1 |
0.06 |
1.67 |
0.095 |
(−0.02, 0.22) |
经过这些综合性的分析结果，不仅验证了我们之前对于影响财务管理效率因素的假设，也为宁波市“专精特新”中小企业提供了实证基础上的管理优化建议。
总结而言，主成分分析和多元回归方法分析不仅为本研究提供了深度和广度上的拓展，也确保了我们提出的管理和政策建议具有数据驱动的科学性和实用价值。通过这一节的分析，我们更加明确了财务管理效率提升的路径，即只有通过深入理解和综合考量各影响因素，才能在激烈的市场竞争中为“专精特新”中小企业指明高效、科学的财务管理之路。
6. 宁波市“专精特新”中小企业财务管理优化对策
6.1. 政府层面
政府在促进“专精特新”中小企业财务管理优化中扮演着至关重要的角色。首先，政府应当出台更多财政支持和税收优惠政策，旨在直接减轻企业负担，鼓励企业增加研发投入，提升自主创新能力[10]。例如，对于那些在产品研发、技术创新上有显著投入的企业，可以给予增值税返还、所得税优惠等激励。其次，政府需建立健全的政策指导和信息服务体系，为中小企业提供包括但不限于财务管理、市场趋势、行业信息等方面的咨询服务，帮助企业提高管理水平，增强市场应对能力。此外，政府应当致力于搭建多层次的融资平台，通过政府引导基金、信贷支持、股权融资等多种方式，为中小企业提供更为广泛和便捷的融资渠道，有效缓解融资难、融资贵的问题。政府还可以考虑设立专项基金，专门支持“专精特新”中小企业的创新发展。这些基金不仅可以提供财政支持，还可以吸引社会资本投入，形成资金的合力，进一步激发企业的创新活力。政府还应强化对“专精特新”中小企业知识产权的保护，通过打击侵权行为，营造公平竞争的市场环境，保障企业的研发成果能够得到合理的回报。最后政府部门应进一步简化企业注册、税收申报、资金申请等行政流程，减轻企业负担，提高企业办事效率。这些政策和措施的实施，能够为中小企业创造一个更为有利的外部环境，从而促进其财务管理水平的全面提升。
6.2. 行业层面
在行业层面，行业协会和专业机构应发挥出桥梁和纽带的作用，促进中小企业财务管理的优化。首先，通过组织财务管理培训、研讨会等活动，可以有效提升中小企业财务人员的专业知识和技能，同时增强企业间的交流与合作，共享财务管理的最佳实践。其次，制定和推广财务管理的行业标准，对提高中小企业财务信息披露的质量和透明度具有重要意义。这些标准不仅能引导企业规范自身的财务管理，而且有助于提升整个行业的财务管理水平。此外，行业协会和专业机构可以促成“专精特新”中小企业之间的联盟，共同面对市场变化和挑战，在财务资源共享、风险共担等方面，通过合作降低成本、分散风险，从而增强整个行业的竞争力和抗风险能力。最后，行业协会可以定期提供行业趋势、市场需求等分析报告，帮助企业准确把握市场动向，做出更加科学的决策。鼓励企业深耕细分市场，通过专业化、差异化的发展路径，形成独特的竞争优势，避免同质化竞争。
6.3. 企业层面
在企业层面，中小企业应当从加强财务管理意识、技术和人才投入、风险管理与内部控制等方面着手，全面优化财务管理。首先，企业需加强对财务管理的重视，通过建立健全的财务管理体系和定期的财务分析，及时调整经营策略和财务计划，以适应市场变化。同时提高财务信息的透明度，合理披露财务状况，增强投资者、合作伙伴的信心。其次，企业应当投入资金引进先进的财务管理软件和技术，提升财务管理的自动化和信息化水平，同时注重财务人才的培养和引进，提高团队的专业能力。这不仅能提高财务管理效率，还能增强企业的数据分析和决策能力。此外，企业通过引入战略投资者，不仅可以解决资金问题，还可以借助投资者的资源和经验，提升企业管理水平和市场竞争力。最后，中小企业应加强风险管理和内部控制，通过建立健全的内部控制体系，进行风险评估和监控，从而有效预防和控制财务风险，保障企业财务安全和稳健运营。
基金项目
项目类型：2023年度浙江省大学生科技创新活动计划暨新苗人才计划项目；
项目名称：宁波市“专精特新”中小企业财务管理效率研究；
项目编号：2023R482020。
NOTES
*通讯作者。