1. 引言
PPP模式包含BOT、TOD、TOT等多种融资模式,不同模式的特点、影响因素和适用空间各不相同。本文针对基础设施PPP项目的常见的三种模式——BOT、TOT、TOD进行比较分析,建立各自的选择评价指标,并结合AHP-模糊综合评价模型对实例进行选择评价。
2. PPP项目模式选择的评价指标选取
通过分析比较相关文献资料中BOT、TOT、TOD各自的特点及适用条件 [1] [2] [3] [4] [5] ,归纳总结模式选择的影响因素,结合专家访谈,提出以下PPP模式选择的评价指标。
2.1. BOT模式评价指标的选取
在BOT模式(Build-Operate-Transfer,即建设–运营–移交)中,政府将特许经营权移交投资者,扮演着合作关系中捍卫投资者利益的角色,与其它模式相比,BOT模式的成功更依赖政府的各项能力。政府信用、制度成熟度、政府承担风险的能力等都是政府能力的评价指标。政府对项目所有权的重视程度以及项目本身的特点,包括项目规模、难度、收益水平等,都是BOT模式适用性的评价指标。具体见表1。
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Table 1. Evaluation index for BOT mode selection
表1. BOT模式选择评价指标
2.2. TOD模式评价指标的选取
TOD (Transit-Oriented Development,交通导向开发)模式的本质是公交系统与城市开发规划之间的双向带动协调,是一种从根本上协调城市土地与交通的土地开发模式。TOD模式凭借以公交为主要发展主体的城市交通系统,能带动我国城市空间的大幅度增长,这要求政府具备较强的以公共交通为导向的城市规划能力;TOD模式可以应用于新拓展地区、再开发地区及城市待开发区域,因此区域特征必然影响TOD模式的应用;此外,土地征收成本,政府的城市经营水平以及TOD的经验水平都是TOD模式适用性的评价指标。具体见表2。
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Table 2. Evaluation index for TOD mode selection
表2. TOD模式选择评价指标
2.3. TOT模式评价指标的选取
TOT (Transfer-Operate-Transfer,移交–经营–移交)模式的特点是政府在一定期限内(指特许经营期间)出让特许经营权,从社会资本方获得一定量的资金用于其他项目的建设,获得资金金额量是基于政府自身对项目的资产评估情况。对于投资人来说,已建成项目的属性及价格的合理性都是重点考虑的因素;各方的管理水平,风险承担能力及财政资金紧张程度都是TOT模式适用性的评价指标。具体见表3。
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Table 3. Evaluation index for TOT mode selection
表3. TOT模式选择评价指标
3. AHP-模糊综合评价模型的构建
3.1. 层次分析法确定指标权重
3.1.1. 建立层次分析结构模型
对所研究的问题进行分析,明确问题所包含的各个因素、以及因素之间的相互关系,然后将这些因素进行划分,将隶属关系的元素分成从上至下的若干层,将具有共同属性的元素归为一组;最高层的一个元素为决策目标,中间层是受决策目标支配的准则和子准则层,最底层是方案层或措施层。本文的层次分析结构模型如图1、图2、图3所示。
3.1.2. 构造判断矩阵
由专家利用1~9比例标度法,分别对每一层次的评价指标的相对重要性进行定性描述,并用准确的数字进行量化表示。标度aij表示因素i比因素j的相对重要性,1、3、5、7、9分别表示i因素比j因素“相同重要”、“稍微重要”、“较为重要”、“非常重要”、“绝对重要”,2、4、6、8为两个标度的中间值。由专家打分得到的两两比较判断矩阵,见表4。
3.1.3. 层次单排序
1) 将得到的矩阵按行分别相加
(1)
得到列向量
,
。
2) 将所得的W向量分别做归一化处理,得到单一准则下各元素的排序权重向量。
3.1.4. 一致性检验
应用公式2能够计算求解判断矩阵的最大特征值;然后分别代入公式3和公式4,计算判断矩阵的一致性指标CI和一致性比CR,检验其一致性:
(2)
(3)
式中,A为A-B判断矩阵,n为判断矩阵阶数,
为判断矩阵最大特征值。判断矩阵一致性性程度越高,CI值越小。当CI = 0时,判断矩阵达到完全一致(表5)。
(4)
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Table 5. Average consistency indicator of RI
表5. 平均一致性指标RI
通常情况下,对于n ≥ 3阶的判断矩阵,当CR ≤ 0.1时,即
偏离n的相对误差CI不超过平均随机一致性指标RI的十分之一时,一般认为判断矩阵的一致性是可以接受的;否则,当CR > 0.1时,说明判断矩阵偏离一致性程度过大,必须对判断矩阵进行必要的调整,使之具有满意的一致性为止。
3.1.5. 层次总排序
层次的总排序可以直观的掌握每个层次中的因素之间相对重要性。邀请从事PPP模式研究的专家学者、法律人士以及与PPP项目相关的政府部门、工程企业、咨询机构的从业人员等进行打分,最后统计数据,计算出权重,见表6、表7、表8。
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Table 6. Index weight for selection evaluation for BOT mode
表6. BOT模式选择评价指标权重
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Table 7. Index weight for selection evaluation for TOD mode
表7. TOD模式选择评价指标权重
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Table 8. Index weight for selection evaluation for TOT mode
表8. TOT模式选择评价指标权重
3.2. 模糊综合评价法进行评价
3.2.1. 确定评价因素集合
评价因素集合
,其中
为评价因素,N是同一层次上单个因素的个数。
3.2.2. 确定评价等级标准集合
评价等级标准集合
,其中
是评价等级标准,n是元素个数,V集合规定了某一评价因素的评价结果的选择范围。
3.2.3. 确定隶属度矩阵
本文采用专家打分法确定定性指标隶属度,定性指标隶属度由以下计算得到:
(5)
式中:
表示评价者k对评价对象i的评价结果;H为邀请的评价者数目;m为评价对象个数;n为评价等级数。
定量指标隶属度由以下半梯度分布函数确定:
设评价指标因素集
,评价等级标准
,设vj和
为相邻两级标准,且
,则vj级隶属度函数为
![](//html.hanspub.org/file/3-1700134x30_hanspub.png)
(6)
3.2.4. 进行多层次综合评价
根据最大隶属原则,确定评价对象所属的评价等级,给出评价结论。
4. 重庆市轻轨三号线一期工程模式选择评价
4.1. 工程概况
重庆市轨道交通三号线(简称“轻轨三号线”)是重庆市“五年计划中”所重点关注的项目之一,它作为一条缓解城市交通压力的重要轨道交通干线,也是国务院着重审批的交通计划,其贯穿着重庆市主城区所形成的交通网络,在当地发展中发挥着至关重要的作用。该轻轨项目采用跨座式单轨道模式,总长度为
19.93 千米
,其中地上部分长度为
14.25 千米
,地下部分长度为
5.68 千米
,地下部分为四段隧道,整个线路车站总数为18个。该项目的客流量在初期的预测水平为1.13万人次/小时,在近期的预测水平为1.39万人次/小时,在远期的预测水平为2.0万人次/小时。
该项目预计总投资额为58.1亿元,平均2.6亿元/公里,其中23.7亿元属于自有资金,其余借款类分为三个部分:金额为1亿元的短期借款、日本协力银行放贷的13亿贷款以及向当地金融机构取得的20亿元的融资租赁。内部收益率为3.68%,财务净现值为15.2亿元,投资回收期为22.87年。
4.2. 确定评价标准集合
4.2.1. 定性指标评价标准
本文针对指标体系中的定性指标建立了“非常不适用”、“不适用”、“基本适用”、“很适用”、“非常适用”五个评价等级,用专家打分的方法确定隶属度。这些专家来自造价咨询单位、施工单位、财政局、发改委等政府部门、高校及其他的独立研究机构的PPP相关研究人员。
4.2.2. 定量指标评价标准
根据当地政府相关文件条例、参考文献中相关指标的取值,考虑到实例自身特点,建立了定量指标评价等级标准 [6] [7] [8] [9] [10] ,以近几年数值的平均值作为要评价实例。数据来源为政府部门的调研数据及政府采购招标网、统计年鉴等其他相关网站、文献。收集的数据汇总于下表9~表11。
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Table 9. Evaluation criteria for quantitative indicators for BOT mode
表9. BOT定量指标评价标准
Continued
![](Images/Table_Tmp.jpg)
Table 10. Evaluation criteria for quantitative indicators for TOD mode
表10. TOD定量指标评价标准
![](Images/Table_Tmp.jpg)
Table 11. Evaluation criteria for quantitative indicators for TOT mode
表11. TOT定量指标评价标准
4.3. 构造模糊综合评价矩阵
以BOT模式为例,对模式适用性进行评价。
1) 采用专家打分法获得定性指标评语集
邀请专家根据定性指标评价等级标准表,对重庆市轻轨三号线模式适用情况进行打分,采用十分制统计法统计专家意见。
2) 由隶属度函数计算定量指标评语集
以BOT模式中“政府信用C
1 ”
评语集的确定为例,说明定量指标隶属度的确立过程。C1评价标准见表12。
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Table 12. Evaluation criteria of government credit
表12. 政府信用评价标准
可知
、
,
,
,
,
按照公式6,具体计算过程如下:
因此,得到C1评语集为
,表示此项目的“政府信用”有50.00%的可能属于“很适用”水平,有50.00%的可能属于“非常适用”水平。分别计算BOT模式其他选择指标的隶属度,最终得到模糊综合评价矩阵,见表13。
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Table 13. Fuzzy comprehensive evaluation matrix for BOT mode
表13. BOT模式模糊综合评价矩阵
4.4. 综合评价
4.4.1. 一级综合评价
根据公式:
(7)
式中:Bi为B层第i个指标所包含的各下级因素相对于它的综合模糊运算结果;Wi为B层第i个指标下级各因素相对于它的权重;Ri为模糊评价矩阵,表示B层第i个指标下级各因素相对于评语集的关系,具体数值见表14。
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Table 14. Fuzzy operation results of index of layer B
表14. B层各指标模糊运算结果
4.4.2. 二级综合评价
根据公式7,对目标层的综合评判为
,其中,B为A (目标层)包含的各下级因素相对于A (目标层)的综合模糊运算结果,W为A层下级各因素(即B1,B2,B3,B4,B5,B6)相对于A层的权重,可知
。
经矩阵相乘运算后,得到如下结果:
同理:
由结果可知,重庆轻轨三号线的BOT模式适用性有1.6%的可能属于“非常不适用”;有8.4%的可能性属于“不适用”;有27.1%的可能性属于“基本适用”;有38.1%的可能性属于“很适用”;有24.9%的可能性属于“非常适用”。根据模糊综合评价法中的最大隶属度原则,在五个等级的隶属度中“38.1%”的数值最大,因此,所评价的重庆轻轨三号线的BOT模式适用性为“很适用”。同理,TOD模式中“36.9%”的数值最大,TOD模式适用性为“不适用”;TOT模式中“39.9%”的数值最大,TOT模式适用性为“非常不适用”。综上,重庆轻轨三号线的融资模式应选择BOT融资模式。而实际上,重庆轻轨三号线正是采用了BOT模式,验证了模型的适用性。
5. 结语
本文分析了我国基础设施PPP项目常见的三种模式——BOT、TOD、TOT的特点及适用条件,结合专家访谈,针对BOT模式适用性提出6个一级指标、16个二级指标,其中包括10个定量指标,6个定性指标;针对TOD模式适用性共提出5个一级指标、12个二级指标,其中包括7个定量指标,5个定性指标;针对TOT模式适用性提出5个一级指标、11个二级指标,其中包括6个定量指标,5个定性指标。基于以上评价指标体系,构建了AHP-模糊综合评价模型,设立了“非常不适用”、“不适用”、“基本适用”、“很适用”、“非常适用”五个评价等级,并对重庆市轻轨三号线一期工程进行了分析,得出BOT模式“很适用”的结论,和实际情况高度符合。本文的研究为我国基础设施PPP项目的模式选择提供了参考依据。